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券商晨會(huì)精華：白酒成長標(biāo)的更具估值空間看好次高端

2023-03-10 08:56:43 來源：英為財(cái)情

(資料圖)

昨日大盤全天震蕩回落，三大指數(shù)均小幅下跌。截至收盤，滬指跌0.22%，深成指跌0.16%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.21%。北向資金全天凈賣出41.76億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收跌。

在今日的券商晨會(huì)上，中信證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)PPI同比的底部或?qū)⒃诘诙径瘸霈F(xiàn)；國泰君安認(rèn)為，白酒股成長標(biāo)的更具估值擴(kuò)張空間，看好次高端超額收益；銀河證券認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，5G新應(yīng)用拓展超預(yù)期。

中信證券：預(yù)計(jì)PPI同比的底部或?qū)⒃诘诙径瘸霈F(xiàn)

中信證券指出，2月我國CPI同比讀數(shù)回落至1.0%（前值為2.1%），低于一致預(yù)期的1.8%，“春節(jié)錯(cuò)月效應(yīng)”是最重要的影響因素。此外，服務(wù)業(yè)勞動(dòng)力供給大幅回升、部分食品價(jià)格超季節(jié)性回調(diào)也是重要影響因素。預(yù)計(jì)3月份開始，核心CPI同比讀數(shù)仍將在消費(fèi)需求的帶動(dòng)下繼續(xù)回升。2月我國PPI環(huán)比由跌轉(zhuǎn)平，這一變化是價(jià)格層面對(duì)我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的印證。PPI同比讀數(shù)在去年高基數(shù)效應(yīng)的影響下繼續(xù)下跌至-1.4%（前值為-0.8%）。向后看，預(yù)計(jì)PPI環(huán)比將轉(zhuǎn)正，但考慮到去年二季度的高基數(shù)，PPI同比的底部或?qū)⒃?3Q2出現(xiàn)。

國泰君安：白酒股成長標(biāo)的更具估值擴(kuò)張空間看好次高端超額收益

國泰君安表示，復(fù)盤上輪白酒股價(jià)周期，高端及次高端標(biāo)的超額收益明顯，主要來自于業(yè)績及估值共振：1）業(yè)績層面，產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性增長，高端及次高端標(biāo)的均依賴高端化、全國化的邏輯實(shí)現(xiàn)業(yè)績高增；2）估值層面，在產(chǎn)業(yè)上行期或板塊估值抬升期，市場對(duì)于能直接提價(jià)、能實(shí)現(xiàn)高端品放量的成長型標(biāo)的給予估值議價(jià)，成長型標(biāo)的更具備估值擴(kuò)張空間。新周期將延續(xù)結(jié)構(gòu)性增長趨勢(shì)，高端化邏輯回歸，從空間看，舍得、酒鬼酒等標(biāo)的均處在全國化初級(jí)階段，具備長期成長空間，看好新周期下次高端超額收益。

銀河證券：數(shù)字經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，5G新應(yīng)用拓展超預(yù)期

數(shù)字中國等規(guī)劃明確新基建發(fā)展目標(biāo)，需求刺激行業(yè)有望快速發(fā)展。政策驅(qū)動(dòng)信息基建超前布局，兩會(huì)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，數(shù)字經(jīng)濟(jì)不斷壯大,新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到17%以上，三大運(yùn)營商積極發(fā)展IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)，目前其貢獻(xiàn)率已超六成，新興業(yè)務(wù)收入有望邊際改善。二十大報(bào)告指明我國建設(shè)制造強(qiáng)國、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字中國等，《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》明確數(shù)字中國建設(shè)按照“2522”的整體框架進(jìn)行布局，持續(xù)推動(dòng)數(shù)字技術(shù)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)。目前我國已建成全球規(guī)模最大的光纖寬帶和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，2023年預(yù)計(jì)新建并開通5G基站60萬個(gè)，5G基站總量將超過290萬個(gè)，不斷提升網(wǎng)絡(luò)覆蓋和服務(wù)能力，新基建發(fā)展的良好勢(shì)頭有望延續(xù)，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)能力持續(xù)增強(qiáng)。數(shù)字中國建設(shè)有望在2025年建設(shè)取得重要進(jìn)展，行業(yè)投資和融合應(yīng)用持續(xù)發(fā)力，有望賦能數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長。

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