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焦點簡訊:利空英鎊！英銀預測今年通脹大降，道明稱3月或結束加息周期

2023-02-17 15:49:39 來源：英為財情

(相關資料圖)

英國1月通脹數(shù)據(jù)低于預期。道明證券在數(shù)據(jù)公布后警告說，不要漠視英國央行的通脹預測。

道明證券表示：“央行貨幣政策委員會（MPC）近期對1月份的通脹預測（兩周前發(fā)布）再次擊中了要害。”英國國家統(tǒng)計局（ONS）表示，英國1月份的整體CPI通脹同比下降至10.1%（市場預計10.3%），而12月份為10.5%。

道明證券分析師Lucas?Krishan表示：“永遠不要押注反對MPC的近期通脹預測。就英國通脹預測而言，這幾乎是一個一如既往的好規(guī)則?！?br>

英國整體通脹數(shù)據(jù)被1月份環(huán)比大幅下降0.6%所拉低，這超過了市場預期的下降0.4%。英鎊應聲下跌，投資者降低了對銀行利率峰值的押注。

英國1月份核心通脹率環(huán)比大幅下降0.9%，遠遠超過市場預期的下降0.5%，與12月份0.5%的增長相比大幅下降。核心通脹率從去年12月的6.3%降至今年1月的5.8%，超過了6.2%的共識預期。

如下圖所示，英國的服務業(yè)通脹似乎也達到了頂峰，這一結果可能對英國貨幣政策產(chǎn)生重大影響。

CPI（虛線），商品（天藍），服務業(yè)（深藍），排除了能源食品酒類和煙草的CPI（綠色）
圖：CPI通脹，帶核心通脹（綠線）???來源：英國國家統(tǒng)計局

Krishan說：“MPC已經(jīng)明確表示，服務通脹和工資增長是他們即將做出的政策決定的重中之重。”

周二工資數(shù)據(jù)公布后，道明證券表示，英國央行極有可能在3月份結束加息周期，投資者還沒有完全做好準備。

英國央行在2月02日發(fā)布了新的預測，顯示通脹將在2023年大幅下降，并在2024年回到2.0%的目標。該行通過其指引表示，它正在接近加息周期的結束。

圖：實際年度通脹率（%黃線））???2%通脹目標（天藍）????預測（黃色方塊）

在通脹數(shù)據(jù)發(fā)布之前，貨幣市場顯示，投資者正在預期英國央行9月前將再加息68個基點。實際上，這與近期加息兩次，以及在再次降息之前將銀行利率維持在4.5%的水平一致。

由于通脹數(shù)據(jù)，市場迅速把英國央行累計剩余加息的預期下調至54個基點，較前一天預期的68個基點大幅下降。因此，如果央行真的要在3月份停止加息，甚至保持利率不變，市場還需要進一步重新評估。

綜上所述，Krishan表示，通脹和工資數(shù)據(jù)“應該為MPC提供足夠的證據(jù)，在3月份再次加息至4.25%。我們預計這將是最終利率?！?br>
如果近期金融市場的相關性保持不變，銀行利率預期的進一步下調將壓低英國債券收益率，也將壓低英鎊。

英鎊兌美元日線圖
北京時間2月17日15:13，英鎊兌美元報1.1934/35